Новости

Управляющие пенсионными накоплениями не спешат покупать ценные бумаги

Борис Грозовский («Ведомости» ) Управляющие пенсионными накоплениями не торопятся инвестировать перечисленные им средства, опасаясь дальнейшего падения на фондовом рынке. Между тем в деньгах управляющим можно держать не более 20% пенсионных средств, и, чтобы не нарваться на санкции, им придется поторопиться. В марте Пенсионный фонд перечислил Внешэкономбанку и частным управляющим компаниям 47,17 млрд руб. пенсионных взносов, накопленных в 2002 г. Частным компаниям досталось 1,6 млрд руб. (3,4%), а средства будущих пенсионеров, не выбравших УК, инвестирует ВЭБ. Как сообщил «Ведомостям» и. о. директора департамента финансовой политики Минфина Андрей Воронцов, к 14 мая в госбумаги было вложено 24 млрд руб. (51%), на счетах управляющих оставалось 9,5 млрд руб. (20%), а на счетах профучастников (биржи и брокеры) — 12,5 млрд руб. (27%). Всего по 0,2 млрд руб. (0,4%) управляющие вложили в акции, облигации компаний и субъектов Федерации, рассказывает Воронцов. Внешэкономбанк может инвестировать в рублевые госбумаги не более 80% средств и столько же — в валютные. Денежные остатки у него не могут превышать 20%. Инвестиционный портфель частных управляющих гораздо богаче: в 2004 г. они могут вложить до 50% денег в корпоративные облигации и до 40% — и в акции, и в субфедеральные облигации. Денежные остатки на счете УК и ее банковских депозитах не должны превышать 20%. Если структура портфеля управляющей компании отклоняется от этих пропорций, то пенсионный спецдепозитарий — принадлежащая Внешторгбанку Объединенная депозитарная компания (ОДК) — предписывает УК устранить нарушение. Управляющие начали инвестировать деньги будущих пенсионеров в марте. Но вскоре долговой и фондовый рынки стали падать. Тем не менее управляющие обязаны быстро вложить пенсионные средства — ОДК начала требовать с них установленных пропорций портфеля со второго дня доверительного управления. На перебор денег в инвестпортфеле ВЭБа ОДК указала еще в конце марта. Денежные остатки на рублевом счете в ЦБ и валютном во Внешторгбанке у ВЭБа пока составляют 37,5% накоплений. За два месяца с момента обнаружения нарушение будет устранено, обещает начальник отдела организации и осуществления операций по доверительному управлению ВЭБа Александр Попов. ВЭБ собирается снизить денежные остатки вдвое. На 18 мая ВЭБ вложил в рублевые госбумаги почти 60% пенсионных средств, а в валютные — 2,5%. Частные управляющие тоже не торопятся инвестировать, они вложили в корпоративные и субфедеральные облигации и акции лишь около 0,6 млрд руб. , или 38% перечисленных им средств. «Мы получили деньги, когда рынок был наверху, а вкладывать средства на падающем рынке — значит автоматически нести убытки», — отмечает замгендиректора УК «Росбанка» Дмитрий Шумилов. По словам еще одного управляющего, его компания вложила в акции порядка 12% средств, а в субфедеральные облигации — 4%. Остальные 84% средств лежат на счете компании либо перечислены брокеру. «Компании стремятся переждать неблагоприятные для рынка времена, но я бы на их месте действовала менее консервативно, вкладывая средства в инструменты с фиксированным доходом», — говорит и. о. замминистра финансов Белла Златкис. «Ждать, пока рынок достигнет дна, можно годами, — говорит Попов. — Но даже если стоимость госбумаг снижается, пенсионные средства растут за счет купонного дохода». «Управляющие нашли дыру в законодательстве, — отмечает гендиректор ОДК Александр Бескровный. — Закон не запрещает им держать деньги на счете брокера, пережидая, пока рынок достигнет дна». Воронцов, однако, полагает, что «от перевода денег брокерам структура портфеля не меняется и за месяц с обнаружения нарушения средства должны быть инвестированы».